GTC泽汇资本:特朗普友好石油政策或颠覆2025年油价预测|OPEC

GTC泽汇资本表示，泽政策包括美国在内的汇资或颠非 OPEC+ 供应将继续增长。预期的本特增长将抵消 OPEC+ 正在进行的减产的很大一部分。由于 OPEC+ 减产超过 200 万桶/日，朗普全球石油市场拥有超过 500 万桶/日的友好油价预测闲置产能，集中在 OPEC 的石油一些最大产油国——沙特阿拉伯、伊拉克、覆年阿联酋和科威特。泽政策

大多数分析师和投资银行表示，汇资或颠2025 年需求温和增长，本特以及以美国、朗普巴西、友好油价预测圭亚那和阿根廷为首的石油非 OPEC+ 产油国供应强劲增长，预计明年油价将维持在目前的覆年水平，布伦特原油价格将在 70 美元出头，泽政策WTI 原油价格将在 2024 年底徘徊在每桶 70 美元左右。他们认为，即使 OPEC+ 按照目前的计划在 2025 年 4 月开始取消减产，石油市场明年仍将出现过剩。

12 月初，OPEC+ 集团决定将 220 万桶/日减产的开始时间从 2025 年 1 月推迟到 2025 年 4 月。该组织还将解除所有减产的期限延长至次年，直至 2026 年 9 月。银行表示，由于 OPEC+ 的决定，明年的过剩可能不会像之前担心的那么大，但我们会看到过剩。

国际能源署 在其 12 月月度报告中表示，即使 OPEC+ 在 2025 年全年保持石油产量不变，明年仍将出现 95 万桶/日的供应过剩。据该机构称，如果 OPEC+ 确实从 2025 年 3 月底开始解除自愿减产，这种过剩将膨胀至 140 万桶/日。

GTC泽汇资本认为，所有这些预测都可能因特朗普总统的关税政策和地缘政治选择而迅速被颠覆。唐纳德·特朗普执政期间，美国对伊朗实施更严厉的制裁，以及地缘政治紧张局势将成为油价上涨的催化剂。但目前基本面表明供应超过需求，这对 2025 年的油价来说是一个下行风险。